飞荣达(300602.SZ)1月23日披露的一份收购公告引起了资本市场投资者的广泛关注。依据公告，飞荣达拟以3.8亿元自有或自筹资金收购关联公司江苏中煜橡塑科技有限公司100%股权，此次收购有助拓展公司在新能源领域的业务口碑好的股票配资，丰富和完善产业链建设，进一步延伸公司的持续发展能力和综合竞争优势。

　　江苏中煜是一家什么样的公司?飞荣达为何要收购江苏中煜?本次收购对上市公司来说是否划算?本文将一一分析。

　　具有核心竞争力的高端橡胶密封企业

　　江苏中煜是一家以生产和销售高端橡胶密封件及新能源汽车橡胶制品为主的高新技术企业，公司具有健全的橡胶制品生产链和专业的橡胶材料研发技术团队，先后开发出了以氟橡胶、三元乙丙、氢化丁腈、氟硅橡胶为主要材料的密封产品，可满足动力电池、储能电池以及其他行业密封环境的产品需求。

　　凭借强大的技术优势和市场优势，江苏中煜已在动力电池、储能电池、热管理(电机、电控、空调管理密封)、半导体及新兴智能等领域展开密封材料的市场布局，其橡胶密封圈覆盖国内 TOP 电芯企业，同时也是国内重要电池厂商的一级密封圈制品供应商，在配方设计、产品设计、模具加工制造、工艺制备、材料及产品试验等方面，形成了自主研发体系，具备较高的市场竞争力及产品优势，拥有新能源行业内众多优质客户。

　　从盈利能力看，江苏中煜在近两年复杂的经济环境下，依然保持着良好的盈利能力。江苏中煜在2023年及2024年前10月实现的净利润分别为4409万元和4749万元，净利润率超过25%，且呈稳步上升趋势。该盈利数据充分反映了江苏中煜良好的经营状况。

　　从上述信息可以看出，江苏中煜无论是在技术、产品、市场客户还是盈利能力方面，都是橡胶密封行业的实力企业，其良好的基本面构成了飞荣达收购基础理由。

　　协同互补，提升上市公司综合竞争力

　　除标的企业的基本面外，良好的协同效应也是飞荣达收购江苏中煜的重要原因。

　　飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，产品广泛应用于网络通信、数据中心、服务器、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。而对江苏中煜的收购将有效增强公司电磁屏蔽及热管理解决方案的综合能力，提升飞荣达为客户提供更加优质、高效的综合性一站式服务，从而对上市公司的主营业务形成良好补充。

　　2024年，飞荣达向江苏中煜采购商品交易金额约达 2,850万元，足以证明江苏中煜是飞荣达主营业务上游产业链上的重要一环。对江苏中煜的收购有助进一步完善上市公司产业链。

　　飞荣达明确表示，收购江苏中煜是公司根据业务发展规划做出的经营决策，符合公司整体战略规划，有助于完善公司业务布局，有利于公司优化整合产业资源，形成更强创新力、更高附加值的产业链，可以进一步提升公司综合竞争力及市场份额。

　　值得一提的是，由于本次收购将主要采用自有资金，不产生增发股份，江苏中煜纳入并表后的盈利将直接增厚上市公司的每股收益，从而有利于上市公司估值提升，未来或有望对飞荣达的股东产生回报。

　　估值合理，业绩承诺彰显未来发展信心

　　当然，无论标的公司多么优秀，只有估值合理对上市公司来说才是划算的。

　　飞荣达此次收购江苏中煜需要付出的对价为3.8亿元，对应公司2024年10月31日1.2亿元净资产的市净率为3.17倍;对应公司2023年4,409万元净利润的市盈率为8.6倍，这一估值明显低于A股市场上的同行业上市公司。如果考虑到江苏中煜2024年的业绩增长情况，计算出的相应市盈率还会更低。

　　被收购方股东还对标的公司未来两年的经营作出了业绩承诺，承诺江苏中煜2025年和2026年的年度净利润分别达到5,500万元和5,600万元。上述业绩承诺进一步保障了上市公司及其股东的利益，也一定程度彰显了被收购方股东对江苏中煜未来经营前景的信心。

　　总结：从标的公司基本面、协同效应、收购估值、上市公司业务发展、降低上市公司关联交易等各个角度看，飞荣达收购江苏中煜都是一项好的战略选择口碑好的股票配资，有助进一步增强上市公司的综合实力。